2月份非农就业增加低于预期，赋闲率高于预期，美元指数走弱。8个欧佩克和非欧佩克产油国决定按既定打算自4月1日起逐渐添加石油产量；美国多地寒潮气候无望提振能源需求预期；美方打算11日正在沙特取乌克兰代表团接见会面，以评估乌克兰能否情愿向俄罗斯做出本色性让步，以竣事俄乌冲突；美国白宫商业参谋暗示，12日不会对钢铝产物征收50%的关税，商业严重场面地步呈现了缓和迹象。手艺上，SC从力合约上方测试10日均线附近支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。美国白宫商业参谋暗示，12日不会对钢铝产物征收50%的关税，商业严重场面地步呈现了缓和迹象。新加坡燃料油市场回调，低硫取高硫燃料油价差下跌至56美元/吨。LU从力合约取FU从力合约价差为531元/吨，较上一买卖日下跌25元/吨；国际原油下跌，低高硫期价价差收窄，燃料油期价下跌。前20名持仓方面，FU从力合约多空减仓，净多单呈现添加。手艺上，FU从力合约上方测试10日均线支持，短线呈现偏弱震动走势。LU从力合约上方测试10日均线支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。美国白宫商业参谋暗示，12日不会对钢铝产物征收50%的关税，商业严重场面地步呈现了缓和迹象。南方地域仍间歇受多阴雨气候影响，刚需恢复迟缓；山东地域炼厂供应削减，终端受雨雪气候影响复工迟缓；华东地域从力炼厂维持间歇出产，全体库存压力不大；华北地域现货市场价钱小幅回升，市场刚需维持。手艺上，BU从力合约上方测试10日均线支持，短线呈现偏弱震动走势。操做上，短线买卖为从。美国白宫商业参谋暗示，12日不会对钢铝产物征收50%的关税，商业严重场面地步呈现了缓和迹象。华南液化气市场小幅下跌，从营炼厂先涨后跌，上逛炼厂出货顺畅库存无压；沙特3月CP预估价跌幅大于远东到岸价钱，口岸库有所回落；华南国产气价钱环比回落，PG从力合约期货较华南现货贴水为741摆布。LPG从力合约多空减仓，净空单呈现添加。手艺上，PG从力合约上方关心4700附近压力，下方关心4500附近支持，短线呈现区间震动走势，操做上，短线买卖为从。近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，全体产量小幅下降。国内连续起头检修打算，3、4月估计供应仍有减量，内地大部门企业维持低库存运转，上周企业库存小幅添加。受气候要素影响部门区域进船速度较慢，进而影响了周度卸货量，上周甲醇口岸如期去库。伊朗安拆仍维持比力低的开工负荷，近期伊朗阶段性寒潮货叠加天然价钱偏高，沉启时间或推迟，关心伊朗安拆沉启时间。宁波富德、浙江兴兴烯烃安拆沉启，上周国内甲醇制烯烃行业开工率环比提拔，江浙地域MTO安拆周均产能操纵率较着增加。MA2505合约短线区间买卖。夜盘L2505震动偏弱，收于7840元/吨。供应端，上周浙江石化、中化泉州、中韩石化等安拆泊车检修，产量环比-0。64%至63。81万吨，产能操纵率环比-0。56%至87。19%。需求端，PE下逛持续季候性苏醒，上周成品平均开工率环比+2。77%，此中农膜开工率环比+5。26%。库存方面，出产企业库存环比+9。04%至55。58万吨，社会库存环比+0。73%至64。53万吨，总库存中性偏高。本周受中化泉州、浙江石化安拆沉启影响，产量、产能操纵率估计环比上升；3月中下旬石化企业稠密短停，或部门抵消新安拆投产带来的供应压力。下逛地膜进入旺季，食物、日化包拆需求提拔，农膜、包拆膜订单持续增加。成本方面，美国关税政策激发的经济阑珊预期持续拖累国际油价。短期内L2505估计震动走势，下方关心7800附近支持，上方关心7950附近压力。夜盘PP2505震动偏弱，收于7287元/吨。供应端，上周受宁波富德、广东石化、四川石化等安拆沉启影响，产能操纵率环比+2。38%至81。44%，产量环比+3。02%至74。89万吨。需求端，下逛市场需求季候性回暖，上周下业平均开工环比+0。57%至49。63%。库存方面，上周PP贸易库存环比+2。52%至95。68万吨，库存压力偏高。本周广州石化20万吨安拆沉启，独山子石化7万吨安拆泊车检修，估计产量、产能操纵率环比上升；3月中下旬石化企业稠密短停，或抵消宝丰三线万吨投产带来的供应压力。塑编、管材等成品订单季候性上升，下逛需求持续增加。成本方面，美国关税政策激发的经济阑珊预期持续拖累国际油价。短期内估计PP2505偏弱震动，区间参考7250-7350附近。夜盘EB2504冲高回落，收于8093元/吨。供应端，上周盛虹炼化45万吨安拆泊车检修，部门安拆负荷提拔，产量环比+0。03%至34。69万吨，产能操纵率环比+0。04%至75。74%，变化不大。需求端，上周下逛开工率以涨为从；EPS、PS、ABS消费苯乙烯环比+5。89%至27。34万吨。上周苯乙烯工场库存环比-1。15%至24。80万吨；华东口岸库存环比-4。17%至18。6万吨；华南口岸库存环比-1。92%至2。55万吨；总库存程度仍偏高。本周受泊车安拆影响扩大影响，产量、产能操纵率估计环比下降；3至4月部门苯乙烯大型安拆集中检修，或缓解国内苯乙烯供应压力。下逛EPS受产销不畅影响，行业库存累算计着，安拆负荷估计呈现下调；PS、ABS低价出货，行业库存高位去化；短期内下逛需求估计小幅波动、变化不大。成本方面，美国关税政策激发的经济阑珊预期持续拖累国际油价。短期内EB2504估计震动走势，区间参考8000-8200附近。供应端，上周受镇洋成长、福建万华等安拆沉启影响，产能操纵率环比+1。49%至80。14%。需求端，上周管材开工率环比+4%至46。45%，截至3月6日，PVC社会库存环比-0。02%至86。52万吨，库存去化迟缓、压力偏高。本周姑苏华苏、钦州华谊安拆打算沉启，产能操纵率估计上升，供应端或持续处于偏高程度；氯碱分析利润有所修复，减弱3月检修预期。下逛成品开工仍有季候性提拔趋向，只是当前房地产偏弱布景下需求增加无限。成本方面，地域限电仍有不确定性，但支持感化无限；油价下跌叠加国外乙烯安拆沉启给到乙烯法成本下调空间。短期内V2505估计偏弱震动，下方关心5050附近支持。夜盘SH2505小幅震动收于2723元/吨。供应端，本周受东南电化60万吨安拆沉启影响，产能操纵率环比+1。7%至85。6%。需求端，氧化铝行业利润欠安，产能操纵率环比-0。54%至86。12%，维持高位回落趋向；非铝下逛持续恢复，上周粘胶短纤开工率环比+4。74%至89。11%，印染开工率环比+2。44%至62。88%。上周液碱工场库存环比-6。78%至44。84万吨，库存趋向由涨转跌，库存压力仍偏高。3月中下旬氯碱检修安拆估计连续增加，或进一步缓解现货供应压力，只是目前氯碱利润回升减弱检修预期。氧化铝企业施行持久订单，并未因吃亏呈现大规模检修；国内新产能连续，估计氧化铝耗碱需求不会呈现大幅下降。非铝下逛仍处于季候性苏醒阶段，需求有增量预期。现货方面，山东32%液碱市场折百价随氧化铝厂采购价钱上涨并不变正在3094元/吨附近；期货方面，市场偏隆重，从力持仓净空单。短期内SH2505仍有偏弱趋向。隔夜PX震动偏强。目前PXN价差至204美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为76。94万吨，环比上周+0。86%。国内PX周均产能操纵率91。75%，环比上周+0。79%。近期安拆运转平稳。需求方面，目前PTA开工率77。4%，周内PTA产量为133。68万吨，较上周-2。43万吨，较客岁同期-1。10万吨。国内PTA周均产能操纵率至76。93%，环比-2。09%，同比-6。01%。PX-石脑油价差低位运转，PX供应平稳，近期部门PTA安拆存正在检修打算，PX供需有走弱预期，原油环节支持尚存，留意原油波动风险，估计PX跟从成本端运转。隔夜PTA震动偏弱。当前PTA加工差至328元/吨附近。供应方面，目前PTA开工率77。4%，周内PTA产量为133。68万吨，较上周-2。43万吨，较客岁同期-1。10万吨。国内PTA周均产能操纵率至76。93%，环比-2。09%，同比-6。01%。需求方面，目前聚酯开工率89。32%。聚酯行业周产量：148。33万吨，较上周+1。22万吨，环比涨0。83%。中国聚酯行业周度平均产能操纵率：87。84%，环比涨0。48%。库存方面，本周PTA工场库存正在5。29天，较上周-0。15天，较客岁同期-2。22天。聚酯工场PTA原料库存正在9。95天，较上周+0。05天，较客岁同期+2。18。月初恒力石化、海伦石化以及仪征化纤按打算检修，PTA供应继续下滑。下逛聚酯需求有所回升，PTA供需预期向好，原油环节支持，PTA受成本端影响偏大。隔夜乙二醇震动偏弱。供应方面，乙二醇安拆周度产量正在39。74万吨，较上周+1。39%。本周国内乙二醇总产能操纵率66。09%，环比+0。76%。需求方面，目前聚酯开工率89。32%。聚酯行业周产量：148。33万吨，较上周+1。22万吨，环比涨0。83%。中国聚酯行业周度平均产能操纵率：87。84%，环比涨0。48%。库存方面，截至3月10日，华东从港地域MEG口岸库存总量66。07万吨，较上周四添加2。15万吨。古雷检修中，富德、扬子、沃能沉启，兖矿3月下旬有检修打算，下逛需求持续回升，国内乙二醇供需预期改善，原油环节支持，估计乙二醇受成本端带动偏弱运转。隔夜短纤震动偏弱。目前短纤产销77。49%，较上一买卖日下降4。57%。供应方面，周内涤纶短纤产量为14。60万吨，环比添加0。06万吨，增幅为0。41%；产能操纵率平均值为75。98%，环比添加0。33%。需求方面，周内涤纶短纤工场平均产销率为90。12%，较上期添加18。12%。纯涤纱行业平均开工率正在80。60%，库存方面，截至3月6日，涤纶短纤工场权益库存12。72天，较上期下降1。18天。纯涤纱原料备货平均9。75天，环比削减0。05天。翔鹭、江南高纤打算沉启，短纤供应预期回升，下逛开工上升但备货隆重，短纤加工费遭到挤压，成本端波动风险添加，估计短纤价钱偏弱震动运转，关心下逛补库以及成本端环境。隔夜纸浆震动，SP2505报收于5874元/吨。针叶浆国内现货价钱持平，基差走强。供应端，海关数据显示12月纸浆进口添加、针叶浆进口量有所添加，海外浆厂一季度存正在减产打算，巴西Suzano对3月亚洲价钱上涨20美元/吨和智利Arauco公司对3月亚洲价钱上涨10美元/吨。需求端，纸厂利润环比提拔，按需采购为从，下逛需求恢复不及预期，成品纸开工全体有所降低，白卡纸环比-0。9%，双胶纸环比+0。1%，铜版纸环比-0。4%，糊口纸环比-0。4%。截至2025年3月6日，中国纸浆支流口岸样本库存量：225。0万吨，较上期下降5。0万吨，环比下降2。2%，库存量正在本周期呈现去库走势。纸浆口岸库存处于同期高程度，下逛全体需求表示力度欠佳，但海外纸浆价钱坚挺，或价钱下跌幅度，后续留意纸浆进口环境，估计短期震动。SP2505合约下方关心5800附近支持，上方6100附近压力，留意风险节制。夜盘纯碱从力合约期价跌幅0。84%。宏不雅面：昨日动静两部分：各地要优先将措置存量闲置地盘清单中的地块纳入地盘储蓄打算，该动静对于房地产商手中资金回笼有必然利好。根基面：供应端来看，今日纯碱安拆并无新的检修打算，照旧安拆小幅波动，个体安拆有所下滑，供应有所削减，上逛原材料合成氨和原盐价钱昨日有所下滑，但幅度不较着。需求端来看，下逛企业需求平平，采购情感欠安，按需补库为从，现货价钱小幅下跌，浮法玻璃日熔量畴前期高位17。65万吨下降至近期低位15。58万吨。分析来说，纯碱虽然供应端削减，可是照旧采购情感欠安，目前国内纯碱企业库存，仍是近五年同期最高，后期可能继续震动建底。操做上，目前纯碱从力合约2505，临时不雅望。夜盘玻璃从力合约期价持平。宏不雅面：昨日动静两部分：各地要优先将措置存量闲置地盘清单中的地块纳入地盘储蓄打算，该动静对于房地产商手中资金回笼有必然利好。今日继续关心货泉数据可否发布。从根基面上看，供应端浮法玻璃受利润低迷、窑炉老化影响，开工率、产能操纵率均呈现下降，需求端，昨日浮法玻璃价钱小幅下滑，浮法玻璃累库较着，库存处近四年高位，房地产成交低迷，仓单数量无太大变化，分析来说，供应有所削减，可是库存累库高位，房地产低迷，经销商难以消化本身库存导致需求不振，玻璃价钱难有起色，操做上，玻璃从力合约2505，正在1170元/吨附近轻仓短空参取，止损1190元/吨。留意操做节拍及风险节制。全球天然橡胶产区进入低产季，原料价钱高位震动，成本支持仍存。上周青岛现货总库存继续累库但累库幅度环比缩窄，呈现保税去库、一般商业库累库态势。海外船货到港量暂未较着添加，保税库存小幅去库；轮胎企业买涨不买跌，补货志愿一般，一般商业库出库率环比下滑。跟着下逛出产的恢复，上周国内轮胎企业产能操纵率小幅波动，国内市场出货相对常规，海外订单需求不及预期，内需仍处于逐渐苏醒阶段，短期轮胎企业开工率估计相对不变。天胶市场终端需求表示偏弱，市场缺乏利好支持，宏不雅面扰动添加，ru2505合约短线合约短线区间买卖。近期国内原料价钱趋弱，成本支持不脚，出产利润欠安影响下，短时供价或维持不变，但需关心原料价钱走低后可否给顺丁胶带来出产利润。近期顺丁橡胶出产企业库存较着下降，商业商库存微幅下降。跟着下逛出产的恢复，上周国内轮胎企业产能操纵率小幅波动，国内市场出货相对常规，海外订单需求不及预期，内需仍处于逐渐苏醒阶段，短期轮胎企业开工率估计相对不变。br2505合约短线区间买卖。近期国内尿素产量小幅添加，日产量冲破20万吨，本周暂无企业打算，1家泊车安拆恢复出产，考虑到短时的企业毛病发生，估计产量变更不大，维持高位运转。近期农业返青肥收尾，农需买卖热度下降；复合肥产能操纵率止升回降，局部环保预警影响下，下逛工业开工率下降，对尿素需求削减。上周国内尿素企业总库存下降，但跟着农业返青肥进度收尾，以及储蓄货源连续，尿素工场新单成交放缓，部门企业库存起头添加。UR2505合约短线一线，若无效跌破则仍有进一步下行空间，暂以不雅望为从。隔夜瓶片震动偏弱。供应方面，国内聚酯瓶片周度产量为29。34万吨，较上周添加0。68万吨，添加2。37%。国内聚酯瓶片产能操纵率周均值为69。05%，较上周提拔1。59个百分点。出口方面，2024年12月中国聚酯瓶片出口出口61。87万吨，较上月添加6。46万吨，或+11。66%。3月下旬起头万凯、仪征、腾龙以及逸盛海南50万吨集中复产，产量估计延后至4月，瓶片供应有添加预期。终端各加工行业开工连续恢复，软饮料行业开工提拔，工场库存压力有所去化，短期瓶片供需偏强，瓶片单边价钱受成本端影响偏大，关心后期新安拆投产环境以及成本支持环境。原木日内走弱，LG2507报收于856。5元/m，期货升水现货。辐射松原木山东地域报价820元/m，+0元/m；江苏地域现货价钱820元/m，+0元/m，进口CFR报价121美元，环比持平。供应端，海关数据显示12月原木、针叶原木进口量均提拔，原木离港量2月添加。需求端，原木口岸日均出库量回升，需求环比添加，后期金三银四小旺季估计需求有所恢复。截止至2025年3月11日当周，原木口岸库存合计348万立方米，环比-5万立方米。目前口岸库存去化，总量低于2024年同期程度，外盘价钱环比走高赐与底部支持。LG2507合约下方关心850附近支持，上方900附近压力，区间操做。